港股18A多肽创新药第一股：麦科医药启动招股

中证报中证网讯（记者 何昱璞）日前，陕西麦科奥特医药科技股份有限公司（麦科医药-B，02335.HK）正式启动港股招股，拟全球发售5805.44万股H股，最高发售价21港元，预计6月24日在港交所主板挂牌。这标志着港股18A规则下迎来首家以多肽为核心技术平台的创新药企，也是西北地区首只18A生物科技股。

核心产品：MT1013进入III期临床后期

麦科医药的核心产品MT1013是一款针对慢性肾病继发性甲状旁腺功能亢进症（CKD-SHPT）的双靶点多肽药物。该适应症全球患者预计2030年达1.88亿，国内市场规模约50亿元。MT1013的III期临床试验已完成全部424名患者入组，预计2027年底提交上市申请，2028年初实现商业化。公司已于2026年与云顶新耀达成独家商业化合作（覆盖中国及亚太区，日本除外），首付款及里程碑金额最高达12.4亿元，其中2亿元首付款已到账。该产品的临床研究数据曾获美国肾脏病学会（ASN）年会“最新突破性疗法”认定。

除MT1013外，麦科医药还拥有多款在研产品。其中XTL6001是全球首个且唯一在中美均获批临床的GLP-1R/GCGR/MasR三重激动剂，I期临床已完成锁库。此外，公司布局了MT200605（急性缺血性脑卒中神经保护剂，完成II期入组）、MT1002（抗凝抗栓双靶点药物，处于II期）等7款已进入临床试验的原研创新药（其中6款实现中美双报），覆盖肾病、代谢、心脑血管等领域。麦科医药已成为中国进入临床阶段多肽创新药数量最多的企业之一。

研发投入持续增长 EBC交易平台

本次招股引入启源香港、云顶新耀、顺鸣资本作为基石投资者。启源香港背后为陕西省政府引导基金及相关国资平台，体现了区域对本土创新药产业的扶持与信用背书。云顶新耀同为港股18A上市药企，此前已就MT1013与麦科医药达成商业化合作，此次以基石投资人身份加码，显示其战略绑定意图。顺鸣资本则代表市场化专业投资机构，其团队专注于生物医药领域成长期投资。

2023年至2025年，公司研发开支从0.87亿元增长至1.30亿元。本次最高募资约12.19亿港元，将主要用于MT1013临床试验、其他管线推进及商业化准备。在港股18A估值趋于理性的当下，麦科医药凭借差异化管线及关键注册临床阶段的产品，获得了从政府、产业到资本市场的完整信任链条。此次上市不仅是西部创新药企的资本里程碑，也释放出市场对独特技术平台与明确临床价值的积极信号。