科技成长股集体爆发引领七月收官 机构研判市场调整或近尾声

7月最后一个交易日，A股市场迎来久违的普涨行情，科技板块成为当之无愧的领涨引擎。三大股指早盘集体高开，午后涨幅进一步扩大，创业板指、科创50表现尤为亮眼，其中科创50指数盘中一度飙升逾8%。截至收盘，上证指数报3832.26点，涨幅0.72%；深证成指报13578.93点，上涨2.21%；创业板指报3343.96点，大涨3.06%。

科技产业链全面回暖 多领域个股掀起涨停潮

盘面数据显示，当日沪深两市成交额达到2.56万亿元，较前一交易日显著放量约2015亿元，市场人气快速回升。全市场共有4691只个股收红，101只个股封上涨停，仅728只个股下跌，无一只跌停。资金面上，半导体、通信、传媒、计算机四大科技板块合计获得主力资金净流入超过460亿元，成为全场资金最为集中的方向。

半导体板块表现尤为突出，杰华特、芯原股份、炬光科技、盛科通信-U等多只个股涨幅超过10%。存储芯片方向则呈现出多空博弈的激烈态势，太极实业成功封板，兆易创新、德明利早盘一度涨停，长鑫科技盘中涨幅超过13%，总市值短暂突破4万亿元，尽管尾盘有所回落，但资金回补的意图十分明显。

AI应用端同样不甘示弱，中文在线、昆仑万维、福昕软件、易点天下等个股集体涨停。人形机器人概念走强，永茂泰涨停，奥比中光-W盘中触及涨停。CPO板块强势反弹，罗博特科大涨超过16%，新易盛、中际旭创等光通信龙头亦大幅回暖。

与科技板块的火热形成对比，银行股普遍调整，农业银行、招商银行跌幅超过2%；保险、煤炭、石油等板块表现疲软，传统蓝筹与成长科技的分化格局再度凸显。

资金回流信号明确 光通信龙头重新获青睐

从资金流向看，当日主力资金呈现出鲜明的结构性偏好。申万一级行业中，电子板块以242.37亿元的净流入规模高居首位，成交额高达7903.40亿元。紧随其后的通信、传媒、计算机板块分别净流入74.03亿元、72.06亿元和71.78亿元。此前科技板块经历连续资金流出，而当日资金大举回归，释放出调整接近尾声的积极信号。

个股层面，东山精密以33.44亿元的净流入额位居榜首，股价上涨5.98%；太极实业、蓝色光标分别获净流入25.08亿元和24.19亿元，双双涨停。特别值得注意的是，前期经历深度调整的光通信龙头新易盛和中际旭创分别获净流入17.84亿元和17.30亿元，股价分别上涨6.71%和4.40%。分析人士指出，光通信产业链的资金重新认可，意味着该方向的调整可能已基本到位。

此外，机械设备、有色金属、建筑装饰等周期板块也获得一定资金回补，净流入金额分别为42.42亿元、34.80亿元和31.79亿元。净流出方面，银行板块以6.38亿元居首，石油石化、医药生物、电力设备等净流出规模均在5亿元以内，整体抛压有限。

机构前瞻：短期震荡整固 中期结构性机会丰富

对于后市走向，多家机构给出谨慎乐观的判断。光大证券首席策略分析师张宇生表示，近期政策端积极表态释放了稳定信号，同时二季度PPI中枢较一季度明显抬升，上市公司盈利有望继续改善，为市场提供基本面支撑。不过内需修复力度仍需观察，总量层面全面普涨的条件尚不具备。预计短期市场大概率维持区间震荡，进入8月中报密集披露期后，高景气方向仍是配置重点，除科技外，出口链和资源品的基本面也值得跟踪。

财信证券首席经济学家袁闯认为，中央政治局会议明确提出提升资本市场韧性和信心，释放出明确的呵护信号。在流动性宽松延续、经济抗外部冲击能力增强的背景下，预计市场将延续震荡上行格局。他建议当前可保持均衡配置，关注高股息防守方向、消费医药、泛科技赛道以及AI硬件龙头等四大领域。

华金证券首席策略分析师邓利军则从风格角度分析，复盘近六年历史数据，下半年中小盘和均衡风格往往占优。他认为科技成长仍是配置主线，AI产业趋势向上、政策支持力度强，科技股超额收益机会依然存在。同时，消费板块基本面可能企稳回升，叠加政策提振预期，同样具备配置价值。

总体来看，7月科技板块的深度调整为后续反弹打开了空间，月末连续两日的回升让市场信心有所修复。投资者在关注反弹持续性的同时，也需留意中报业绩的验证以及外部环境变化，灵活调整仓位结构。