瑞银宋宇解读政策转向：增量措施成下半年增长关键

在近日举行的一场媒体交流活动中，瑞银证券首席中国经济学家宋宇指出，最新召开的中央政治局会议确立了更为积极的政策基调，这一转变有助于修复企业、居民及地方政府的信心，同时为后续细化政策的落地创造了良好环境。

宋宇强调，就下半年经济走势而言，增量政策的有效实施将发挥决定性作用。当前，部分财政资金拨付与政府债券发行节奏仍存在提速空间。随着前期进展较慢的支出逐步到位，三季度政府消费有望出现明显回升。

在货币政策层面，宋宇预计市场流动性将维持合理充裕。近期价格指标出现明显回调，这为央行灵活调节政策工具留出了更大余地。他进一步指出，中国货币政策将继续坚持“以我为主”的导向。相较于中外利差因素，国内经济基本面与市场表现对人民币汇率和跨境资本流动的影响更为关键。

谈及基础设施投资，宋宇表示，“六张网”建设正成为政策布局的新重心。其中，与人工智能及各类战略新兴产业紧密相关的领域预计将获得更大力度的扶持，而“电网”投资不仅有助于短期经济复苏，也契合国家长期发展战略，具有双重价值。