首创证券董事长张涛：以正确“三观”引领特色化发展 筑牢首都国有券商价值根基

在北京金融版图上，一家中型券商正以独特的成长轨迹引发行业关注：资管业务规模跨越2000亿元门槛，主体信用评级升至AAA，2025年归母净利润刷新历史纪录。这家企业便是首创证券——一家立足首都、以“小而精、优而强”为标签的市属国有上市券商。

树高千尺，根在沃土。首创证券党委书记、董事长张涛近日在接受中国证券报记者专访时强调，作为首都国有金融企业，必须牢固树立正确的经营观、业绩观和风险观，将企业发展融入首都功能定位与国家战略大局，探索出一条契合自身资源禀赋的特色化高质量发展道路。

当前，全党正深入开展树立和践行正确政绩观学习教育活动。首创证券把这一要求转化为证券行业特色的“三观”建设框架：经营观指引方向，业绩观确立标准，风险观划定底线。三者有机统一、协同发力，构成公司行稳致远的坚固基石。

厚植首都沃土 以首善标准践行金融使命

立业先立志，经营先正心。在张涛看来，证券公司作为资本市场的重要中介，其经营观首先要回答“为谁服务、往哪走”的根本问题。“金融工作具有鲜明的政治性和人民性，国有券商必须把自身发展放在服务实体经济的大局中谋划，才能获得持久的动力源泉。”

基于此，首创证券确立了“守正创新、阳光经营、以人为本、共创共赢”的经营理念，并在科技、绿色、养老、普惠、数字金融五大领域精准发力。

科技金融是公司服务新质生产力的主战场。首创证券采用“投行+投资+投研”联动模式，为科技企业打造全周期服务链条。2025年，公司助力企业发行科技创新公司债券36只，募集资金68.22亿元；朝阳区企业上市加速器已连续运营五年，累计服务近200家新三板企业，帮助15家企业通过战略配售登陆北交所，成为创新型企业成长路上的坚实伙伴。

绿色金融方面，首创证券积极落实“双碳”目标。2025年，公司主承销的广西现代物流集团高成长产业债，成为全国商贸物流领域首单绿色仓储物流专项债；2026年，又以独家主承销商身份，助力河南航空港能源发行低碳转型挂钩债券，创下区域同评级债券利率新低。旗下首正德盛管理的首正碳中和基金，是国内首只专项投资CCER、配额等减排产品开发及交易公司股权的私募股权基金，持续助推产业绿色升级。截至2025年末，公司股票持仓中Wind ESG评级BBB及以上的规模占比达97.03%，资管及固收业务中ESG债券持仓规模达58.38亿元。

养老金融与普惠金融同样扎实推进。首创证券与工商银行合作推出“领航康养系列”养老主题资管产品，截至2026年3月已发行3只、规模超5亿元，同时推进“番茄财富APP”适老化改造，构建温暖可信赖的养老金融服务体系。全资子公司首正泽富打造“三聚焦”服务模式，80%投资额度投向科技领域，90%单笔投资低于千万元，精准支持“专精特新”企业。数字金融领域，公司设立数字发展部，以“番茄财富APP”为核心搭建数字化生态，自主研发智能投研系统，实现投研策略与风控的数字化闭环。

金融服务背后是沉甸甸的社会责任。张涛介绍，首创证券累计投入帮扶资金4900余万元，结对帮扶11个脱贫县和1个经济薄弱村，年均开展项目10余个。“首创筑梦课堂”线上支教项目已连续开展89期课程，惠及超7000名学生。张涛说：“让金融资源化作滋养孩子们成长的阳光雨露，是我们对‘金融为民’的朴素诠释。”

首都基因始终是首创证券最鲜明的标识。公司坚定执行北京根据地战略，围绕首都“四个中心”功能建设，为市属国企、央企在京机构及“专精特新”民营企业提供综合金融方案。2025年，公司通过债券、资产证券化、股权融资等方式，为在京企业实现直接融资256亿元；资产证券化业务新增管理规模374亿元，同比增长92%。张涛表示：“我们始终与首都经济发展同频共振，用专业服务履行国企担当。”

不以规模论英雄 凭特色构筑长期价值

行业竞争百舸争流，首创证券并未追随头部机构的同质化扩张路径，而是坚定选择“特色化、差异化”发展。张涛认为，正确的业绩观应当摒弃急功近利，着眼于公司长远竞争力和穿越周期的能力，“不看短期规模有多大，而看客户信任有多深、发展根基有多牢。”

资产管理业务是首创证券的王牌板块。公司已形成“信用债、固收+、权益、投顾”四大产品线，满足投资者多元化需求。资管新规实施以来，公司累计发行的资管集合产品数量位列全行业第一。2025年，资管业务规模（含投顾）突破2000亿元，同比增长35.64%，跻身行业第一梯队，连续多年荣获“金牛奖”等权威奖项。

固定收益投资交易业务则扮演着“压舱石”角色。在实现传统债券全品种覆盖的基础上，公司积极向FICC综合金融方向进阶，综合收益率长期跑赢市场基准。2024年，公司先后获得银行间信用债做市商和非金融企业债务融资工具承销商两项资格，成为少数同时拥有这两项资质的券商；在上交所2025年度债券交易排名中，连续四年稳居百强。

从业绩表现看，公司的“小而精、优而强”特征日益显著。2025年，公司实现营业收入25.28亿元，同比增长4.58%；归母净利润10.56亿元，同比增长7.26%，双双创下历史新高。资产总额突破500亿元，所有者权益近138亿元，主体信用评级升至AAA。上市以来加权平均净资产收益率逐年攀升，2025年达到7.78%，行业排名靠前。

人才是事业成败的关键。张涛透露，首创证券坚持重实干、重实绩、重担当的用人导向，通过“铸星投研”“凌云预备营”“雏鹰计划”三大人才专项，锻造能打胜仗的队伍。“我们既看显绩也看潜绩，既看业务成果也看政治素养和合规意识。”公司坚决破除论资排辈和圈子文化，让实干者有位、担当者无忧；同时建立健全容错纠错机制，落实“三个区分开来”，消除“多做多错”的顾虑，营造“想干事、能干事、干成事”的积极氛围。

全域风控不松懈 稳健方能致远

欲速则不达，见小利则大事不成。张涛始终将风险观视为公司发展的生命线。“我们坚持‘风控优先、全员风控’理念，把防范化解风险放在突出位置，推动风控从被动应对转向主动预判、精准管控。”

首创证券构建了“两层三道+四层五类”全景风控矩阵。在纵向上，子企业与总部形成层级防线；在横向上，业务部门、风险管理部门、审计纪检部门构成协同防线，实现全域联动。公司创新的“四层五类”模型覆盖行业、企业、业务、项目四个层级，囊括37项二级风险指标，确保风险识别无死角。同时绘制五级风险地图，对三级以上风险建立专项台账月度跟踪，梳理十大重点风险领域开展年度治理，实现“排查—分类—整改—销号”闭环管理。

合规管理方面，首创证券搭建“定规+执规+评规+治规”完整体系。张涛表示，公司年均发布操作指引与新规简报100余期，上线“合规执业助手”数字化系统，构建法规、案例、制度一体化检索平台。截至2025年末，总部配备专职合规人员21人，分支机构配备专职合规人员49人、兼职联络人员19人，并推行重大项目合规双人复核和立项前置审查。风控指标纳入绩效考核，实行“一票否决制”，对违规展业零容忍。

制度刚性离不开文化柔性。首创证券自2021年起连续四年开展纪律作风专项行动，从“零差错、零风险、零容忍”逐步升级，全周期对标中国特色金融文化“五个必须”要求，层层深入。张涛强调：“我们希望通过持续的文化浸润，让‘合规风控无小事’深入人心，推动全员从被动管控走向主动践行，筑牢风险防控的内生防线。”

展望“十五五”，张涛表示，首创证券将持续完善常态化理论学习机制，深化“金融首善改革先锋”党建品牌建设。战略上聚焦新质生产力，做大科创债、绿色ABS等创新产品；深化财富管理转型，迭代“番茄财富”平台，上线智能资产配置与养老投教专区；提速数字金融建设。制度上全面升级绩效考核体系，优化智慧风控系统，落实三大人才计划，重点引进科创投行、绿色金融、合规风控、财富投顾四类紧缺人才，打造一支守规矩、重实体、控风险的金融铁军。

“我们的目标清晰而坚定：立足首都资源禀赋，做强科创与绿色特色金融，稳步迈向具有全国细分领域影响力的精品化首都国有券商。”张涛表示，首创证券将继续以党建铸魂、以文化塑心、以风控守底、以实干立业，用稳健可持续的发展成果，向时代和人民交出一份负责任的金融答卷。