南方基金赵铁：AI产业趋势未现终结迹象 短期波动下可配置攻守均衡

近期市场对人工智能板块的分歧逐渐加大，股价的剧烈震荡让部分投资者开始怀疑本轮行情的持久性。南方基金港股数字经济基金经理赵铁在参加“中证点金汇”直播时表达了较为坚定的看法：当前AI领域的回调，并未动摇产业发展的根本方向。

赵铁分析称，从基本面捕捉到的信号来看，AI产业依然处于活跃周期。大模型年度经常性收入（ARR）持续攀升，行业渗透率稳步扩大，云厂商的资本开支持续增加，Token使用量也处于高位增长通道。这些指标共同指向一个结论：产业趋势没有出现拐点，前期市场的显著上涨具备一定的业绩支撑。

但具体到交易层面，赵铁认为短期价格运行的节奏难以把控，调整是否完成、反弹何时启动，这些问题缺少确定性答案。对于正处于纠结状态的投资者，他提出两点务实思路：一是采用分仓方式管理资金，避免一次性押注；二是构建平衡型配置，将AI等进攻型资产与防守型资产相结合，既保留参与市场弹性的能力，也通过防守端降低整体波动风险。

总之，在趋势与节奏共存的环境下，与其押注方向，不如通过合理的结构安排，让组合在不同行情阶段都拥有应对余地。