招商基金杨鹏：以能力圈为锚，打造FOF投资新范式

8月13日晚间，招商基金资产配置与FOF投资部高级基金经理杨鹏做客中国证券报“中证点金汇”直播间，分享了他对基金筛选与FOF框架构建的独到见解。在他看来，每位基金经理的能力圈都存在边界，这一认知正是他进行基金选择和搭建FOF投资体系的基石。

具体到主动权益类基金的甄选流程，杨鹏倾向于先依据能力圈维度对主动权益基金经理进行归类和画像，重点识别那些风格稳定、且能在自身优势领域持续创造超额回报的管理人。当市场风格切换或某一赛道景气度上升时，他会依据对风格契合度的判断，精准配置相应基金经理的产品。

在资产配置层面，杨鹏同样强调“能力圈聚焦”原则。对于自己研究深入、把握较高的领域，他更倾向于直接买入个股；而对那些认知尚不充分的板块，则借助绩优基金经理的产品或指数基金来完成布局。他认为，这种围绕能力圈展开的配置策略，不仅能让预期收益更加清晰，也能使回撤管理更具确定性，从而提升整体投资组合的稳健性。