宽基ETF持续遭赎回 绩优赛道获资金关注

近期A股市场持续震荡，资金面呈现出明显的结构性分化特征。一方面，宽基ETF连续多日遭遇净赎回，合计流出规模超900亿元；另一方面，半导体设备、创新药等绩优赛道却逆势吸金，成为资金逢低布局的重点方向。

创新药板块再度活跃

8月13日，联想集团公布2026/2027财年第一季度业绩，营业收入达269.4亿美元，同比增长43%，其中人工智能相关收入同比大增60%，占集团收入的35%。受超预期财报提振，联想集团股价当日大涨逾20%，作为其权重股的港股通信息指数涨幅超过3%，多只跟踪该指数的ETF集体走强。

与此同时，创新药板块表现活跃，多只跟踪创医药、科创新药、科创生物指数的ETF涨幅超过2%。全市场规模最大的创新药主题ETF——港股创新药ETF广发涨超1%，成交额突破百亿元，较前一交易日放量超40亿元。

平安医药精选基金经理周思聪指出，本轮创新药板块的修复是前期长达10个月调整后的估值回归。此前板块估值已回落至近五年10%分位以下，尽管股价持续下跌，但行业基本面持续超预期。短期看，资金面一旦边际改善，创新药板块具备成为资金首选的条件；中长期看，产业趋势向上，长期投资价值显著。

半导体设备ETF持续吸金

资金近期持续涌入半导体设备主题ETF。8月12日，跟踪半导体材料设备、科创半导体材料设备等指数的ETF合计吸金超14亿元。8月7日至8月12日，半导体设备ETF国泰连续4个交易日获净流入，累计净流入超过17亿元。8月13日，该ETF虽下跌超2.9%，仍获得超12亿份净申购，按收盘价估算约有8亿元资金借道流入。

宽基ETF连续净流出

与细分赛道形成对比的是，宽基ETF近期持续“失血”。8月12日，宽基ETF单日净流出超124亿元。自8月4日以来，宽基ETF已连续7个交易日出现资金净流出，合计净流出规模超900亿元。

具体来看，中证1000、沪深300、科创50相关ETF净流出规模居前，分别超过270亿元、190亿元和130亿元。其中，中证1000ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞净流出均超130亿元，科创50ETF华夏、中证1000ETF华夏、创业板ETF易方达、中证500ETF南方净流出均在80亿元以上。

机构：逢低布局绩优方向

综合美国7月通胀数据温和回落与国内二季度货币政策报告信号，博时基金认为，A股短期定价逻辑更侧重于国内政策定力与产业景气验证。当前市场处于外部加息预期弱化但尚未转向宽松的窗口期，风险偏好有望维持平稳，但指数上行动力仍需等待财政与信用扩张的进一步信号。

摩根资产管理预计，市场反弹周期尚未结束，但过程仍有波折，8月是风险偏好渐进修复的窗口。在当前“多点开花”的良性结构下，可关注分歧回踩时均衡布局的投资机会。中期可重点关注科技硬件、医药创新产业链、锂电储能、有色金属等方向，银行、电力等红利资产也具备底仓配置价值。

招商基金认为，随着流动性冲击基本结束，市场或步入指数整体震荡、行业轮动修复格局。结构上，中小主题与稳健红利阶段性占优的格局预计延续；科技中期产业趋势强劲，但短期需震荡消化筹码结构，等待产业催化因素，可逢低布局绩优方向。配置上，进攻端可优先关注具备半年报验证能力的AI硬件核心资产、互联网平台、技术硬件以及创新药、医药龙头；防守端可关注高股息、公用事业板块。