法治升级！证监会绘就A股长钱长投新蓝图

导语

在博鳌亚洲论坛2026年年会“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”分论坛上，中国证监会首席律师程合红释放重磅信号：资本市场法治建设将再迎系统性升级，为万亿级中长期资金铺路。

一年涌入万亿“长钱”

2025年，社保、保险、年金、公募及券商自营等“五大长钱”合计净买入A股超8000亿元；若叠加权益类基金申购、央企回购增持等渠道，实际新增规模突破1万亿元。程合红用数据印证：长期资金正从“观望”走向“跑步进场”。

两年50余件制度文件筑牢根基

新“国九条”落地两年多，证监会已围绕信息披露、减持管理、中小投资者保护等维度，制定或修订规章、规范性文件50余件；同步出台中长期资金入市指导意见及方案，推动退市、投行、税收等配套制度落地，让“长投”不再只是口号。

重典治乱：701起案件罚没154亿元

2025年，监管部门与公安司法机关联动，查办证券期货违法案件701件，罚没金额154.74亿元，同比大幅提升。金通灵虚假陈述案判决公司赔偿4万余名投资者7.7亿元，成为立体化追责的标志性案例。

金融法草案首次写入“长钱入市”

正在公开征求意见的金融法草案明确“支持中长期资金入市，增强资本市场内在稳定性”，将政策导向上升为国家法律意志，为价值投资、理性投资、长期投资奠定更坚实的法治底座。

立法路线图曝光

• 启动证券法实施效果评估，把成熟经验及时上升为法律；
• 加速证券投资基金法修订，将公募基金改革成果固化；
• 推动出台上市公司监管条例、修订券商监管条例，提升机构服务质量；
• 系统清理发行、上市、交易、资管等规则，动态“废改立”；
• 配合司法部门细化内幕交易、操纵市场刑事与民事赔偿司法解释。

市场生态全面升级

证监会还将开展新一轮公司治理专项行动，严把发行上市审核关，提高信息披露含金量，引导上市公司实施稳定分红，严管减持与程序化交易，强化券商内控合规，把投资者保护嵌入业务全流程。

结语

从万亿资金活水，到50余件制度拼图，再到金融法顶层设计，资本市场“长钱长投”的法治闭环正在成形。随着改革纵深推进，A股有望迎来“资金—制度—生态”正向循环的新阶段。