三部门联合发文：限售股解禁后送转股纳入个税征收范围

8月28日，财政部、税务总局与证监会联合发布新规，对限售股转让中的个人所得税政策进行优化调整。新规明确，自当日起，限售股在解禁之后所产生的送转股，将被正式纳入个人所得税的征收范畴。

回顾政策沿革，我国自1994年起便对个人转让境内上市公司股票所得暂免征收个税。随着市场环境的变化，2010年起，监管层开始对个人转让限售股按20%的税率征税，覆盖范围包括IPO公司形成的限售股及其在解禁前产生的送转股。此次新规进一步将解禁后产生的送转股也纳入征税体系。

北京国家会计学院副院长李旭红指出，这一调整有效填补了原有规则的空白，使得解禁前后产生的送转股在税收待遇上趋于一致，体现了税收公平原则。

中国财政科学研究院公共收入研究中心主任梁季分析认为，此次政策的核心目的在于堵住利用限售股解禁后大规模送转股、以及股价下行而规避个税的漏洞。对于在二级市场正常买卖股票的普通投资者而言，该政策并无影响，反而有助于保护中小股东的合法权益。

中国政法大学财税法研究中心主任施正文表示，实践中，利用规则进行税收套利的多为对公司具有控制力的大股东。他们借助控制地位实施不当税收筹划，既造成税款流失，也扰乱市场秩序。新规将有效规范限售股减持行为，强化税收的调节功能，助力资本市场良性运转。

公告还取消了按限售股转让收入15%的比例核定成本原值的做法。若上市公司未按规定申报限售股成本原值，证券机构须按转让收入全额计算并预扣预缴个税。同时，强化清算申报管理，若预扣预缴税额与纳税人实际应纳税额不一致，纳税人须主动办理清算申报，税务机关将依法受理。

在施正文看来，取消15%核定比例的规定，旨在防范上市公司在初始登记阶段故意隐瞒成本原值资料，从而不当减少应纳税额的行为。李旭红补充说，这些措施有助于防止税收流失，并增强税收征管的稳定性和可预期性。

值得注意的是，此次新规采用“新老划段”的过渡安排，确保政策平稳落地。

具体而言，新规实施后产生的解禁后送转股——无论是已上市公司的新送转股还是新上市公司的送转股——均纳入限售股征税范围；而新规实施前已解禁的送转股则不受影响。

对于新规实施前已上市公司未在证券结算系统中录入限售股成本原值的情况，个人转让限售股时，证券机构预扣预缴个税仍可暂按转让收入的15%核定成本原值及合理税费。限售股股东需在规定期限内自行向税务机关提交清算申报。而新规实施后上市的公司，其限售股将不再适用15%核定成本原值的规则。

梁季表示，“新老划段”的方式妥善处理了历史遗留问题，有助于新政策的平稳过渡与实施。

业内分析人士指出，整体来看，此次公告进一步规范了限售股转让的个税政策，有利于约束大股东减持行为，推动不同类别股东之间的税负均衡，强化对高收入群体的税收调节，同时健全中小投资者权益保护机制，为资本市场营造更加公平、规范、统一的税收环境。