AI产业“超级周”激发市场热度 算力硬件与具身智能双轮驱动
本周，人工智能产业迎来多重利好共振。全球算力龙头英伟达交出了一份超出市场预期的财报，与此同时，深圳、贵阳两地多场重磅产业博览会同步登场，产业界与资本市场的目光再度聚焦AI赛道。Wind数据显示，万得人工智能概念指数8月27日上涨1.54%，市场情绪明显升温。
产业盛会密集召开 释放AI下沉信号
8月26日至28日，2026AGIC深圳国际通用人工智能产业博览会暨GERX全球具身智能机器人产业博览会在深圳国际会展中心举办。展会规模达8.1万平方米，1012家企业参展，超过100项全球首发或中国首秀产品集中亮相。值得注意的是，本届展会强调“可询价、可订货、可批量交付”，1200件成熟展品均支持批量采购，吸引了来自30个国家和地区的7000余名专业采购商到场。深圳市人工智能产业协会会长夏佐全在致辞中强调，1200多件展品没有一件是概念模型，全部可以现场询价、订货并批量交付。
展会期间，商汤科技发布了SenseNova U1 Pro多模态大模型，科大讯飞星火大模型X1及全终端矩阵首次完整亮相，腾讯云、联想、复旦微电子等企业也展示了全域AI智能体、企业级AI服务器等核心技术成果。与此同时，2026中国国际大数据产业博览会于8月28日至30日在贵阳举行，372家中外企业确认参展，华为Atlas 950 SuperPoD超节点系统、软通动力Token工厂等新产品相继亮相。
英伟达财报超预期 数据中心业务表现强劲
当地时间8月26日美股盘后，英伟达发布了2027财年第二季度财报。数据显示，当季公司总营收达到962.2亿美元，同比增长106%，环比增长18%，高于市场预期的923.8亿美元；净利润为596.9亿美元，同比增长126%；毛利率为75.0%。其中，数据中心业务营收为890亿美元，同比增长117%，环比增长18%，占总营收比例高达92.5%。英伟达对下一财季的营收指引为1080亿美元，上下浮动2%。从三大展会及全球AI龙头的财报来看，AI正加速从云端向端侧与边缘侧下沉，人形机器人也从样机展示阶段迈向量产交付阶段，算力基础设施与具身智能两大产业链方向的关注度持续攀升。
中报季冰火两重天 算力硬件业绩亮眼
从A股中报季表现来看，AI产业链呈现出显著的结构性分化。上游算力基础设施环节业绩兑现能力突出，而中游软件应用板块则仍处于蛰伏期。
算力侧，受益于全球AI资本开支的持续扩张，相关上市公司营收与净利润增速领跑市场。AI服务器龙头工业富联上半年实现营收5578.61亿元，同比增长54.63%；净利润237.40亿元，同比增长95.99%。浪潮信息发布业绩预告，预计上半年归母净利润为26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。光模块领域，中际旭创上半年营收417.78亿元，同比增长182.49%；净利润136.51亿元，同比增长241.70%。新易盛上半年营收209.10亿元，同比增长100.34%；净利润75.29亿元，同比增长90.98%。中科曙光上半年营收74.66亿元，同比增长27.62%；净利润9.71亿元，同比增长33.31%。
然而，与硬件端的高景气形成对比，传统应用软件板块基本面依旧承压。广发证券计算机行业首席分析师刘雪峰表示，传统应用软件面临下游企业资本开支意愿偏弱、需求尚未出现明确加速改善信号的困境。他指出，通用大模型能力持续下沉，传统软件的标准化功能和非敏感客户场景正面临被通用AI模型替代、价值被侵蚀的潜在风险，中长期竞争压力不容忽视。
两大投资主线明确 算力下沉与具身智能并行
展望后市，券商分析师普遍认为，随着AI从“卷模型”进入“卷应用”阶段，算力基础设施与具身智能产业链的关注度有望持续升温，但投资逻辑已发生深刻变化。
浙商证券首席全球策略研究官廖静池对“物理AI（具身智能）”主题给出了90分（满分100分）的综合评价。他认为，韬定律与物理AI构成了“底层算力革命使能上层应用爆发”的深度协同关系，物理AI是AI从虚拟走向实体的关键转折，2026年正从技术验证迈向商业化落地。在投资策略上，他建议优先关注核心部件，重点关注AI芯片、先进封装以及核心传感器与执行器环节。
刘雪峰则从AI模型迭代的角度提示了具身智能的投资机会。他表示，Google Deepmind发布的Gemini Robotics 2实现了机器人从单一任务自动化到具备自适应能力的通用智能的关键跨越，其更大意义在于通过具身智能的突破打开了工业领域等复杂场景的AI应用市场空间。
在算力侧，市场关注焦点正从“单卡算力”转向“系统级Token产出效率”。华泰证券此前将2026年定义为“国产超节点元年”。随着华为Atlas 950 SuperPoD等产品的规模化部署，算力基础设施的投资逻辑正从硬件采购向系统级协同效率演进。分析人士指出，AI产业正站在从技术验证到商业落地的关键拐点上，算力与具身智能的协同发展有望成为未来数年投资主线。