迈瑞医疗2026半年报：国际业务占比过半 研发投入17.79亿夯实数智生态

迈瑞医疗（300760）近日公布2026年半年度成绩单。上半年，公司实现营业收入177.47亿元，同比增长6%；归属于上市公司股东的净利润为47.97亿元；经营活动产生的现金流量净额达到48.77亿元，较上年同期增长24.35%。在股东回报方面，公司同步披露2026年第二次中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金13.30元（含税），合计派发约16.12亿元（含税）。叠加年内已实施的第一次中期分红，2026年度累计分红金额将达31.27亿元（含税），对应现金分红比例为65.19%。

业绩逐季向好，经营质量持续提升

分季度看，公司第二季度营收和净利润均实现双增：单季营业收入93.95亿元，同比增长10.45%；归母净利润24.67亿元，同比增长1.10%；经营现金流净额34.96亿元，同比大增44%。整体来看，随着“国际化、流水化、数智化”战略不断深入，海外市场高增长、IVD业务稳中有升以及新兴业务加速放量，共同支撑了公司经营业绩的稳健表现。

国际业务占比过半，新兴业务增势强劲

从业务板块看，体外诊断业务上半年贡献营收68.65亿元，同比增长9.58%；新兴业务表现亮眼，实现营收31.10亿元，同比增长19.59%。国际市场方面，公司实现国际业务收入94.71亿元，同比增长13.67%，占总营收比重达53.37%；若剔除汇兑损益影响，以美元口径计算，国际业务营收同比增幅达到18.42%。期间，公司新突破近40家国际重点战略客户，另有超过60家已有国际重点战略客户实现横向拓展。与此同时，公司已在多国规划并部分落地本地化生产项目，进一步增强了供应链韧性和市场响应速度。

九大品类国内居首，研发驱动数智化落地

根据弗若斯特沙利文基于2025年收入的统计，公司在血球、生化、超声等九个产品领域均位居中国市场第一。公司预计，2026年国内业务有望恢复正增长，2027年起将进入更稳定的快速增长阶段。研发方面，上半年公司研发投入达17.79亿元，占营收比重为10.02%。依托高研发投入，“三瑞”生态装机规模持续扩张：瑞检生态实验室解决方案新增装机超350家；瑞智生态新增项目超140个，其中三甲医院项目超60个；瑞影生态新增装机超3000套。公司已在行业内率先构建“设备+IT+AI”的数智医疗生态系统，并持续完善启元AI垂域大模型，目前大模型家族已覆盖重症、围术期、医工、妇产、乳腺、检验等多个专科领域。

展望：国际化+数智化双轮驱动未来增长

迈瑞医疗表示，国际市场是公司迈向全球前十的关键引擎，2026年全年国际业务有望保持快速增长，其中发展中国家和欧洲市场将成为主要增长动力，国际收入占比预计进一步提升。未来，公司将继续加大研发投入，强化基础研究与复合型人才培养，并与医疗机构、科研院所开展更深层次合作，推动数字化、智能化与临床需求的融合创新，为医疗服务体系提供更高质量的支撑。