构筑增长新动能 云南白药上半年扣非净利润增至35.18亿元
在医药行业整体承压的大背景下，云南白药日前交出了一份稳健的期中答卷。2026年上半年，公司实现营业收入218.84亿元，同比增长2.95%；扣非净利润录得35.18亿元，增幅1.66%；经营活动产生的现金流量净额达到41.06亿元，同比提升3.66%，显示出主业盈利质量与现金获取能力的同步增强。
\n\n面对复杂多变的市场环境，云南白药没有选择盲目扩张，而是将资源聚焦于产品力锻造、渠道深耕与研发突破三条主线，以确定性的战略执行应对不确定的外部挑战。这种“以质取胜”的发展逻辑，正推动公司在行业波动周期中持续巩固竞争壁垒。
\n\n核心业务多点开花 “大单品”矩阵持续扩容
\n\n从收入构成来看，公司业务结构得到进一步优化。上半年工业板块实现营收87.72亿元，占总收入比重提升至40.08%，较去年同期上升0.07个百分点，且自2023年以来该占比保持逐年抬升态势。这一结构性变化，折射出公司“大单品”战略已从规划走向实质性的业绩支撑。
\n\n具体到业务板块，药品事业群上半年贡献营收49.30亿元。主力产品阵营表现稳健：云南白药气雾剂销售收入跨越15亿元关口，云南白药膏销售突破7亿元。与此同时，第二增长曲线产品展现出强劲爆发力，气血康口服液实现销售收入3.39亿元，同比大幅增长约68.1%。品牌中药类产品同样可圈可点，蒲地蓝消炎片销售收入超1亿元，同比增长27.8%；藿香正气水销售收入突破5000万元，同比增幅高达60.2%。
\n\n健康品事业群实现营收34.54亿元。在口腔护理赛道，公司通过细分场景拓展持续挖掘增量空间，上半年抗敏牙膏销售额达到2.42亿元，美白牙膏销售额为2.08亿元，双双超过去年全年水平。防脱洗护领域，养元青系列依托特妆证与发明专利的“双证”优势，实现销售收入2.54亿元，同比增长逾17%。
\n\n研发投入持续加码 创新药管线步入收获期
\n\n科技创新正在成为驱动公司中长期增长的新引擎。上半年，云南白药研发投入达到2.17亿元，同比增幅27.13%。在中药现代化方面，公司坚持以循证医学为锚点，对已上市品种开展深度临床再评价，目前已有24个中药大品种进入二次开发序列，在研项目达53个。
\n\n在创新药布局上，公司采取了“中药创新+核药差异化”的双轨策略。短期内，通过循证研究拓展既有产品适应症，加速成果转化效率。中长期来看，中药创新板块中，心血管领域全三七片项目已推进至Ⅱ期临床阶段；泌尿领域的附杞固本膏项目已完成Ⅲ期临床试验，18家研究中心全部启动，入组受试者696例。核药管线方面，用于前列腺癌诊断的INR101项目已完成Ⅲ期临床31家中心启动（共32家），入组率达75%；治疗性核药INR102已完成Ⅰ期全部受试者入组，Ⅱa期研究中心启动过半。与此同时，针对肿瘤恶病质的单抗药物INB301已同时获得中国NMPA及美国FDA临床试验许可，中国Ⅰ期研究已正式启动。
\n\n强化股东回报 持续性分红彰显信心
\n\n在推动业务成长的同时，云南白药亦注重与投资者共享发展成果。公司持续优化分红机制，通过提高分红频次与比例强化股东获得感。2026年8月，董事会审议通过特别分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利10.38元（含税），分红总额达18.52亿元，占上半年归母净利润的50.04%。
\n\n分析人士指出，云南白药在保持战略聚焦的同时，兼顾了业务拓展的进取性与资本回报的稳定性。通过向内深挖主业潜力、向外延伸产业链布局，公司正在行业结构性调整中构建起更为均衡、更具韧性的增长模型。随着创新研发成果逐步落地与大单品矩阵的持续丰富，云南白药有望在高质量发展的航道中释放更大价值潜能。
"}{"summary":"云南白药2026上半年实现营收218.84亿元，扣非净利润35.18亿元，经营现金流41.06亿元。大单品战略驱动业务结构优化，药品与健康品板块多点开花；研发投入增27.13%，核药及创新中药管线取得关键进展。公司拟特别分红18.52亿元，强化股东回报，传递稳健发展信心。","keywords":"云南白药,扣非净利润,大单品战略,创新药研发,特别分红"}