国新证券董事长张海文：重塑三观引领改革 走好中小券商特色发展之路

证券行业正站在转型突围的关键节点，竞争格局加速重构。对于中小型券商而言，摒弃规模至上的惯性思维，转向依托自身资源禀赋构筑专业壁垒，方能在白热化的市场角逐中找到生存与发展的缝隙。国有企业控股的证券公司，更应善用党的政治与组织优势，厘清发展方向，优化市场化运行机制，在服务国家大局中实现高质量发展。

国新证券党委书记、董事长张海文近日接受采访时强调，公司正扎实推进正确政绩观学习教育，以此为指引重塑经营理念、业绩导向与风险意识。坚持以高质量党建带动深层改革，破除传统体制下的惰性思维，建立更具活力的市场化运营体系，统筹处理好责任与担当、规模与质量、速度与安全的多重关系，持续释放内生动力，朝着建设“强、优、特、美”一流券商的目标稳步前行，探索出一条契合自身基因的变革路径。

校准航向 将政治性与人民性融入经营血脉

方向正确，方能行稳致远。对于券商而言，树立正确的政绩观并非抽象口号，而是关乎“为谁服务、依靠什么立足、追求何种增长”的根本性问题。

张海文指出，金融工作的政治属性与人民属性，最终要落脚于服务实体经济和国家战略的实效上。作为央企控股的券商，践行正确政绩观既是党建工作的内在要求，也是破解发展瓶颈、实现战略转型的出发点。改革过程涉及观念更新、利益调整与机制重塑，唯有明晰政绩为谁创造、创造何种政绩、依靠什么创造政绩，才能确保经营行为不偏航。

校准经营观，首要任务是锁定方向。近年来，国新证券坚定“立足国新、服务央企、助力国家战略”的定位，将党的领导嵌入公司治理的各个环节，把是否有助于服务国家战略、是否有利于国资央企改革作为决策的根本标尺，推动资源向服务实体经济及金融“五篇大文章”倾斜。

在张海文看来，中小券商不应盲目复制头部机构的扩张套路，更不能陷入拼规模、抢排名的恶性循环。相反，应深耕股东资源与自身优势，寻找能形成比较优势的赛道。国新证券主动融入中国国新的整体布局，构建“投行+投资+投研”的联动服务模式，着力提升服务央企改革与国有资本运营的专业深度。

校准业绩观，重点在于平衡显性业绩与长期价值、发展数量与内在质量的关系。张海文认为，评价券商功能发挥，不能局限于短期营收、排名或规模，更要综合考量业务质地、资本使用效率、风险成本与长期回报。若只盯着眼前利益，易诱发盲目扩张的冲动；唯有将长远价值纳入考核视野，方能引导团队从争抢份额转向比拼专业、效率与品质。为此，国新证券已逐步构建以人均效能、风险调整后收益为核心维度的综合考评体系，将基础性、长期性工作纳入评价范围，有效约束短视行为，推动考核指挥棒从规模导向转向功能导向。

校准风险观，需统筹发展与安全、创新与规矩。资本市场的经验反复印证，合规与稳健是行业生存的底线。张海文强调，风险管理绝非中后台的孤岛职责，而应贯穿业务全流程。既要让“不合规不展业”成为全员自觉，也要建立与风险责任对等的激励约束机制，利用薪酬递延、责任追索、跟投机制等工具，将个人利益与公司长期稳健发展深度绑定。

他总结道，经营观、业绩观、风险观三者紧密相连。以正确政绩观统摄“三观”，实质是驱动券商从规模速度型增长向质量效益型发展跃迁，从短期博弈转向长期能力沉淀。

改革破局 将政治优势转化为治理效能

面对行业竞争加剧与国企改革深化的双重考验，国新证券选择以深化改革作为解题钥匙，推进管理机制、组织架构与人才队伍的系统性重塑。

公司党委切实扛起改革主体责任，严格执行党委会前置研究程序，针对改革方案、薪酬制度、编制调整等重大事项实施清单式集体决策，确保改革方向不偏。在经营管理上坚持分类施策：总部突出战略统筹与协同，业务一线强化市场开拓与专业服务，中后台聚焦流程优化与支撑保障，着力改变职能上下一般粗的状况。

市场化机制建设是改革的重点领域。国新证券以人均效能为基准完善绩效管理体系，推行全员“业绩责任书”，定期开展动态业绩对标。同时，将中国特色金融文化、行业荣辱观及合规风控要求纳入考核维度，推动评价体系由单一结果导向转向经营质效、风险担当与履职表现的综合评判。

“考核改革的目的并非制造压力，而是确立实干实绩的导向，让价值创造者脱颖而出，让有为者有位。”张海文表示。2025年，公司在投行、资管、财富管理等条线公开竞聘干部，强化“能者上、优者奖、庸者下、劣者汰”的用人风向标。随着机制完善，员工的市场意识、效率意识与责任意识显著增强。

激励约束方面，公司严格落实绩效递延与风险追责，构建短期激励与长期约束的平衡机制。以投行业务为例，个人收益与项目存续期风险紧密挂钩，促使业务人员严把质量关，摒弃为短期业绩而忽视风险的冲动。

组织架构调整同样动真格。针对机构臃肿、链条过长的问题，2025年国新证券实施了近年来力度最大的架构革新。投行业务单元由13个部门整合为4个，组建协同化团队，打破壁垒；多家分公司与同城营业部完成合并，缩短管理半径，强化总部统筹与一线作战能力。

组织变革伴随人才结构优化。近三年，公司引进头部券商背景专家近百人、知名高校毕业生70余人，充实重点领域力量。同时，建立“警示督促、降级调岗、不胜任退出”的三级退出机制，畅通人员流动，实现队伍质量的整体提升。

改革既要有力度，也要有温度。面对机构重组与员工转岗，公司党委组建改革专班，制定“一部门一策”，依托基层党组织做好政策解读与思想疏导。党组织书记履行第一责任，通过谈心谈话回应关切，为转岗员工提供多渠道支持，力求“改革坚决、操作有情”，实现平稳过渡。

系列改革成效正逐步显现。数据显示，与2023年相比，公司2025年利润总额与人均利润均实现大幅增长，行业分类评级持续提升，并荣获“全国文明单位”称号。张海文表示，中小券商转型不能寄望短期冲刺，必须依靠机制重塑激发内生动力，以专业化、差异化构建长期竞争力。

秉持长期主义 在服务大局中检验成色

改革的成效，不仅要看解决了多少眼前的难题，更要看是否锻造了面向未来的能力。站在“十五五”新起点，张海文表示，国新证券将继续以正确政绩观为引领，深化“三观”校准，将制度优势转化为发展胜势，向一流券商目标迈进。

公司将坚持“第一议题”制度，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，常态化开展政绩观教育，引导党员干部将金融工作的政治性、人民性落实到具体实践中。同时，将中国特色金融文化建设与政绩观塑造融合，完善以“国证红·新启航”党建品牌为引领的文化体系，使正确价值观成为全员共同遵循。

衡量改革成果，最终要看服务实体经济的能力是否增强。围绕核心定位，国新证券将提升对国资央企的研究深度与综合服务能力，聚焦改革深化、并购重组、产业升级等领域，发挥“投行+投资+投研”全链条优势，提供全流程定制化服务，扩大服务央企的覆盖面。

做好金融“五篇大文章”是检验业绩观的重要标尺。公司计划加快科技企业股权融资项目储备，加大科创债、绿色债承销力度，巩固相关领域优势；探索“信用+产业链”融资产品，精准满足实体企业需求；发挥耐心资本作用，长期陪伴硬科技企业成长。

市场化机制建设将持续深化。国新证券将继续锚定全员劳动生产率，优化岗位业绩指标体系，探索考核“亮灯”预警，完善不胜任退出管理，推动“能者上、庸者下”常态化。同时，优化薪酬结构，强化业绩进度与激励兑现联动，健全中长期激励约束体系。

越是加快发展，越要守牢安全底线。公司将完善全面风险管理体系，严格执行“三重一大”决策制度，压实“看门人”责任，坚持“申报即担责”，严把项目准入与信披关。同时，加强反洗钱系统建设，提升数字化风控能力，推动合规力量前置介入新业务，以专业方案护航稳健发展。

张海文最后表示，正确政绩观最终要接受实践检验。对国新证券而言，既要看经营指标的改善，更要看服务国家战略的实效、专业能力的沉淀、风险底线的牢固以及队伍的成长。面向未来，公司将继续以深化改革激发动力，以稳健经营筑牢根基，在服务金融强国建设进程中展现央企券商的使命担当。