前两月国企营收微升0.2%，利润却缩水2%——财政部释放哪些信号？

核心数据速览

财政部3月31日披露，2026年1—2月全国国有及国有控股企业营收规模达12.57万亿元，同比小幅提升0.2%；同期利润总额6266亿元，降幅2%；应缴税费1.09万亿元，同比回落2.3%。

利润承压，负债微抬

尽管营收保持正增长，但盈利端延续下滑态势，显示成本端压力仍存。截至2月末，国企资产负债率升至65.4%，较去年同期提高0.5个百分点，杠杆水平温和上行。

政策解读与市场预期

分析师指出，低基数下营收仅录得0.2%增幅，反映出需求恢复尚不稳固。利润负增长则提示降本增效任务紧迫，后续财政与货币协同发力、国企改革深化或成关键看点。

展望后市

随着稳增长政策落地见效，基建、高端制造等国企主战场订单有望回暖，盈利拐点或于二季度显现，但需持续关注大宗商品价格及融资成本变化对报表的扰动。