订单饱满 沪市造船行业构筑稳健经营底盘

中证报中证网讯（记者 黄一灵）来自恒力重工（松发股份重组收购资产）的数据显示，上半年公司新承接船舶订单207艘，订单结构涵盖集散油气全品类船型，船型多元化程度与单一船厂接单规模均创下行业新纪录。

业内人士表示，全球造船行业一片火热的背景下，中国头部造船企业凭借技术进步、规模等多重优势，在全球市场占据重要地位，其中，沪市造船行业积极信息不断，行业的安全性大幅凸显。

订单饱满 “含科量”足

新船订单饱满，同全球造船行业的高景气度密不可分，其中，中国造船行业指标领跑全球。

沪市造船行业是中国造船业的中坚力量，展现了积极的经营态势。中国船舶日前在业绩说明会上表示，截至2025年末，公司累计手持民品及海工船舶订单652艘/7997.30万载重吨/4674.51亿元，交船期排至2030年。恒力重工表示，2026年市场行情持续向好，恒力重工手持订单总量持续攀升，累计接单超过500艘，交船计划已排至2030年，订单储备稳居国内民营造船第一梯队。

与此同时，中国船舶行业的高端化、高效化发展成效显著。从交付角度，2026年上半年，我国船企绿色低碳加速推进，高端装备建造取得新突破。双燃料客滚船、大型LNG双燃料汽车运输船、超大型乙烷运输船（VLEC）等一批高端装备实现交付。第二艘国产大型邮轮提前出坞并已完成试航，整体建造效率较首制船提升20%。 EBC交易平台

从订单结构来看，也呈现加速向高端化、绿色化、智能化转型。以恒力重工为例，上半年集装箱船与油轮合计占比超七成，反映在高附加值船型领域的持续突破，同时，今年上半年企业有8艘VLAC的斩获，标志着在气体运输船这一新兴赛道已具备与国际船厂同台竞技的实力。

“多重价值”构建安全边际

券商研究报告显示，当前造船行业量价齐升格局稳固，订单储备充足、业绩释放确定性强，叠加行业超长周期景气逻辑支撑，造船板块配置安全性大幅凸显。以最新收盘价和市场一致预测计算，中国船舶、松发股份等行业核心企业2027年预测市盈率为10倍至11倍。

订单“加持”下的业绩“确定性”只是沪市船舶龙头多重价值的一个维度。订单背后，是由企业规模与技术构筑的优势壁垒。以中国船舶为例，公司造船完工量、新船订单量、手持订单量三大造船指标均处于领先地位，国家战略性的规模与技术集聚，成为公司穿越周期最大的“护城河”。

强大的产业协同，也是船舶行业的价值“锚点”所在。以正处于产能扩张期的恒力重工为例，公司在大连的恒力重工合作创新暨海工科技产业园在2025年9月开工，其中，合作创新产业园围绕船用复合材料、曲轴、传动装置、导航系统等进行研发制造，海工科技产业园聚焦海工装备发展新赛道，研制生产海工平台、浮式生产储油船、浮式液化天然气装置等高端产品，两个产业园将带动精密铸造、钢材加工、船用设备等配套产业发展。