产业转型与业绩增长并进 人形机器人行业迎来新周期

人形机器人领域呈现盈利增长信号

7月7日，A股市场上的人形机器人板块尽管出现了调整，万得人形机器人概念指数下跌2.93%，但市场分析显示，行业正处于转型之中，多家公司发布半年报预增公告，显示出从核心零件到整机集成的盈利能力正逐步改善。当前，全球领先企业的量产步伐加快，产能建设和订单验证成为行业的关键时期。

业界专家预测，人形机器人产业已从概念推动阶段走向实际产能释放与业绩实现的新阶段，龙头企业的上市和国内外厂商商业化步伐的加快，为行业的中长期投资逻辑提供了坚实的基础。市场对前期涨幅的正常调整之后，产业链各环节的盈利拐点即将到来，预示着人形机器人行业将开启国内外共振的新发展阶段。

板块调整中，细分领域龙头股表现突出

在7月7日人形机器人板块整体调整的同时，部分细分领域龙头股表现相对坚挺，如埃斯顿涨幅超过6%，绿的谐波涨幅超过2%。而在6月30日至7月3日，人形机器人板块曾出现强势上涨，万得人形机器人概念指数累计涨幅达到12.36%。

7月6日，上交所官网披露宇树科技科创板IPO审核状态已变更为“注册生效”。作为全球人形机器人出货量龙头且已实现规模化盈利的企业，宇树科技的上市备受市场期待，并可能对板块产生催化效应。

然而，市场在对宇树科技上市充满期待的同时，也需对估值与业绩风险保持警惕。湘财证券研究团队指出，宇树科技IPO发行估值较高，上市后股价波动可能较大，投资者需注意回调风险。

半年度业绩预增公告显示盈利拐点接近

截至7月7日，多家涉足人形机器人产业链的A股上市公司已经发布了2026年半年度业绩预增公告，从核心零部件到系统集成，再到配套环节，各细分领域均显示出盈利改善的积极信号。

在核心零部件领域，雷赛智能预计上半年净利润同比增长55%-65%。金力永磁预计上半年净利润同比增长31.17%-50.84%，机器人及工业伺服电机领域的营业收入同比增长约90%。

系统集成与整机配套领域也迎来转机。宁波华翔预计上半年净利润同比增长263.27%-284.69%。亿纬锂能预计上半年净利润同比增长95.00%-110.00%。

量产进程验证加速，机构看好板块持续性

多家券商对中长期人形机器人板块持积极看法，认为板块正从主题催化阶段转向产能建设和订单验证的新阶段。

国泰海通机械行业首席分析师肖群稀认为，特斯拉Optimus产线建设提速，人形机器人量产进入关键验证期。中信建投机械行业首席分析师许光坦表示，物理AI作为人工智能的下一波浪潮，机器人作为AI的重要物理载体，产业发展趋势明确。

展望未来，中泰证券研究团队认为，板块基本面将持续兑现，建议筛选具备稳定量产交付能力和核心份额的标的，重点关注大小丝杠核心供应商、减速器、注塑件等关键环节。东方证券研究团队则表示，机器人产业链有望迎来国内外共振发展，经历前期调整后，机器人产业链正迎来新一轮投资机会。