紫光国微收购瑞能半导 拓宽半导体产业链

紫光国微通过收购瑞能半导，布局半导体全产业链

根据中国证券报报道，国内特种集成电路行业的领军企业紫光国微正通过战略收购瑞能半导体科技股份有限公司(简称“瑞能半导”)，拓宽其在半导体领域的业务范围。紫光国微计划以19亿元收购瑞能半导100%的股份，此次收购已于6月16日获得深圳证券交易所的受理，目前交易正在有序进行。

瑞能半导作为国内领先的垂直整合制造企业，在功率半导体领域拥有晶闸管、功率二极管、碳化硅二极管、IGBT及MOSFET等多款产品。公司在晶闸管及碳化硅二极管市场上拥有领先地位，其客户群分布在欧洲、美洲及亚洲等地的顶级企业。紫光国微通过这次交易，将拓展其在功率半导体领域的业务，进一步提升其国内综合性半导体科技领军企业的地位。

国内功率半导体行业目前正处于上升周期，新能源汽车、新型电力系统以及AI算力的发展推动了高端功率器件的持续紧缺，导致价格全面上涨。AI算力需求是当前紧缺与价格上涨的新驱动力。据第三方机构分析预测，全球功率半导体市场规模将从2025年的289亿美元增长至2030年的433亿美元，其中与AI数据中心相关的市场规模将达到106亿美元。

紫光国微此次收购瑞能半导，精准把握了市场趋势。瑞能半导在碳化硅领域深耕多年，其碳化硅二极管已经更新至第六代并实现量产，碳化硅MOSFET产品也更新至第二代。瑞能半导作为拥有自建晶圆厂的IDM企业，有效规避了代工成本上涨风险，其产品线覆盖新能源汽车、光伏储能、AI服务器电源等多个高增长领域。瑞能半导的全产品线布局能力使其能够最大程度地把握市场需求的增长。

瑞能半导的产能正在逐步释放，北京工厂一期已逐步达产，预计6英寸车规级晶圆厂将在2026年下半年投产。产能完全释放后，将有助于进一步降低单位生产成本。结合当前价格上升周期，预计瑞能半导2026年的盈利能力将显著提高，为紫光国微带来新的业绩增长。

紫光国微在2026年上半年的半导体板块指数累计上涨103.04%，展现出其战略布局的深度。公司传统主业提供稳定利润和现金流，瑞能半导则提供高弹性增长空间，多元化的增长引擎助力公司利润结构不断强化。紫光国微的核心业务包含特种集成电路和智能安全芯片等领域，并在2026年进入了“China Fabless 100”榜单的前十名。在商业航天领域，公司推出了宇航用FPGA产品，并发布了一站式高可靠集成电路解决方案，巩固了其在该领域的先发优势。

最新财报显示，紫光国微在2026年第一季度实现了营业收入14.99亿元，同比增长46.11%；归母净利润达到3.34亿元，同比增长180.27%。通过收购瑞能半导，紫光国微将快速扩大其功率半导体业务规模，完善全产业链布局，提升市场竞争力。

紫光国微手握特种集成电路、智能安全芯片和即将完善的功率半导体等“硬科技”王牌，其产业版图越来越清晰。随着协同效应的释放，上市公司有望实现业绩和估值的双重增长。华创证券研报指出，考虑到紫光国微当前的估值较为折价，并结合其在商业航天、汽车电子等领域的长期成长潜力，预测其2026年的市盈率可达60倍，对应目标价为121.46元。