马建堂：‘十五五’起步需加码政策油门，财政货币投资三箭齐发

前国研中心党委书记建言：宏观政策再‘加杠杆’护航新五年

在2026全球南方资产管理论坛上，国务院发展研究中心原党委书记马建堂直言，面对外部环境动荡与国内动能转换的双重考验，中国必须在“十五五”开局之年把政策油门踩到底，打出更主动、更高效的宏观组合拳。

增速目标4.5%-5%：既是底线也是跳板

政府工作报告将今年GDP预期锚定在4.5%—5%区间。马建堂解读称，这一数字既为深化结构性改革、化解存量风险预留缓冲带，又与2035年人均GDP翻番的远景刻度精准对表，更贴近我国潜在增长轨道。“但要兑现甚至超额完成，仍需爬坡过坎。”

财政扩张：30万亿支出矩阵再增1.27万亿

“积极”二字不再停留在口号。一般公共预算支出规模首次冲破30万亿元，赤字额加码2300亿元至5.89万亿元，总量扩张的同时，资金将更多涌向“物”与“人”结合的关键领域——既补短板基建，也投教育、医疗、养老等人力资本。

货币端：降准降息仍握有后手

马建堂认为，央行工具箱仍有空间，应相机下调存准率与政策利率，引导M2、社融增速与名义GDP匹配，降低实体经济融资成本，为科创、绿色、小微等赛道持续“输血”。

投资端：打破“玻璃门”激活民间资本

政府资金只能“点火”，民间投资才是“主燃料”。他呼吁进一步拆除准入壁垒，扩大制造业、新基建、公共服务等领域对社会资本的开放度，同时用足用好中央预算内投资与专项债，形成“政府+市场”双轮驱动。

先行指标已现暖意

政策前置发力效果初显：1—2月固定资产投资同比增速由去年全年的-3.8%回升至1.8%，出口更是以19.2%的两位数高增打响“开门红”。“只要政策继续保持‘有为’姿态，全年经济就能在稳与进之间找到最佳平衡点。”马建堂说。