路博基金李涛解读医药板块行情：低仓位遇上基本面改善带来反弹契机

8月6日晚间，路博迈中国医疗健康股票基金经理李涛做客中国证券报“中证点金汇”直播栏目，围绕近期医药股表现分享了他的观察与分析。李涛指出，6月以来，创新药及其产业链相关个股迎来一波明显上涨，背后原因或与资金从科技板块抱团逐渐松动，重新寻找景气度向上行业的配置逻辑有关。

李涛透露，从二季度基金持仓数据看，科技赛道的拥挤度已到较高水平，电子与通信板块合计仓位接近六成，而医药板块的配置比例则降至历史冰点。这种极端分化格局下，医药板块反而提供了一个相对低吸的窗口。与此同时，基本面层面也出现积极变化：二季度医药整体景气度处于较高位置，上半年国内创新药对外授权（BD）交易总额突破千亿美元，实现翻倍增长；政策端也在持续加大对创新药及医疗器械的支持力度。多重因素叠加，使得近期医药走强并非简单的风格轮动或题材炒作，更像是“低配修复+基本面验证”的双轮驱动共振。

李涛认为，这种由资金低配和基本面印证共同引发的行情，具备一定的可持续性，后续仍需持续跟踪创新药管线进展及政策落地效果。